多重不利因素叠加 油价持续下滑

能源价格持续下滑，WTI原油在第四季度迄今下跌了22%，美国国内汽油的平均价格下跌16%，至每加仑3.21美元。与此同时，美国继续以创纪录的速度生产原油，日产量达到创纪录的1.20万桶，超过了石油出口大国俄罗斯和沙特。这些进展对美国消费者和美联储都是一件好事，美联储因抑制通胀而继续受到市场的广泛赞誉。

欧佩克成员国被迫对美国创纪录的产量做出回应，主要产油国沙特的反应最为明显。到目前为止，沙特的战略一直是削减更多的产量，但进一步削减并没有引起油价多头的共鸣，甚至在欧佩克+集团内部形成了一些裂痕。经济疲软、俄罗斯的影子船队以及以色列和哈马斯战争带来的恐惧溢价的消除，也在一定程度上导致了油价下跌。

市场还密切关注美国是否会补充战略石油储备(SPR)。在去年释放1.8亿桶石油储备后，美国战略石油储备已降至1980年代以来的最低水平。当时，拜登政府表示，将考虑“在每桶67美元至72美元左右或更低的价位”重新补充石油。WTI原油目前的交易价格约为71美元，虽然美国政府一直在增加战略石油储备，但由于“洞穴设置方式”的物理限制，每月可[_a***_]的石油数量限制在300万桶左右。

SA分析师Damir TokiC++表示：“原油价格可能会从目前的水平继续下跌，然后在70美元的主要支撑位稳定下来。”“尽管我同意看空前景，但我不建议做空原油——地缘政治局势可能马上就会发生变化。在这种情况下，买入认沽期权(Long Put)策略似乎是合适的。”